En bra sharpekvot ligger generellt över 0,5, med värden över 1 som anses vara utmärkta. Sharpekvoten är ett riskjusterat mått som visar hur mycket avkastning en investering ger i förhållande till den risk som tas. En sharpekvot mellan 0,5 och 1 betraktas som bra, medan värden under 0,5 indikerar att investeringen inte ger tillräcklig avkastning för den risk investeraren tar..
Hur sharpekvoten beräknas
Sharpekvoten beräknas genom att ta investeringens avkastning, subtrahera den riskfria räntan och sedan dividera resultatet med standardavvikelsen på investeringens överskottsavkastning. Formeln ser ut så här: (Investeringens avkastning – Riskfri ränta) / Standardavvikelse på överskottsavkastningen.
Detta mått ger investerare möjlighet att jämföra olika investeringar på ett mer rättvist sätt, eftersom det tar hänsyn till risknivån. En högre sharpekvot indikerar att investeringen ger bättre avkastning per enhet risk.
Tolkning av olika sharpekvotsnivåer
En sharpekvot över 1 anses vara utmärkt och indikerar att investeringen ger en hög avkastning i förhållande till den risk som tas. Detta är vad många professionella investerare strävar efter, och det betraktas ofta som ”världsklass” enligt flera finansiella studier.
Sharpekvot mellan 0,5 och 1 anses vara bra och visar att investeringen ger en rimlig avkastning för den risk som tas. De flesta framgångsrika långsiktiga investeringar hamnar i detta intervall.
Värden under 0,5 betraktas som mindre önskvärda eftersom de tyder på att investeringen inte kompenserar tillräckligt för den risk som investeraren tar. I dessa fall kan det vara värt att överväga andra investeringsalternativ.
Sharpekvot i olika marknadskontexter
Vad som anses vara en bra sharpekvot kan variera beroende på marknadsförhållanden. Under perioder med hög volatilitet kan det vara svårare att uppnå höga sharpekvotsvärden, medan stabila marknader kan göra det lättare att nå högre värden.
Det är också viktigt att jämföra sharpekvoten för liknande investeringar inom samma tillgångsklass. En aktiefond bör jämföras med andra aktiefonder, medan en räntefond bör jämföras med andra räntefonder, eftersom olika tillgångsklasser har olika risk- och avkastningsprofiler.
Marknadscykler påverkar också vad som kan anses vara en bra sharpekvot. Under en långvarig uppgång kan många investeringar visa höga sharpekvotsvärden, medan det under nedgångar kan vara svårare att uppnå positiva värden.
Begränsningar och kompletterande mått
Trots att sharpekvoten är ett användbart verktyg för att bedöma investeringar, bör den inte användas som enda kriterium. Den tar inte hänsyn till alla aspekter av risk, som till exempel likviditetsrisk eller specifik företagsrisk.
För att få en mer komplett bild av en investerings prestation är det lämpligt att kombinera sharpekvoten med andra mått som till exempel Sortino-kvoten (som endast fokuserar på negativ volatilitet) eller informationskvoten (som mäter överavkastning i förhållande till ett jämförelseindex).
En strategi för att förbättra sin sharpekvot är att diversifiera sitt sparande. Genom att investera i både aktie- och räntefonder kan man ofta uppnå en bättre riskjusterad avkastning än med en enskild investering.